EB5 Investors Magazine | Page 56

EB-5项目构建 的评估方法 作者/罗纳德·菲尔德斯通 (Ronald R. Fieldstone) 和罗纳德·克拉斯科 (H. Ronald Klasko) 移民代理人的总体考量事项 在进行项目审批时, 移民中介需要从交易结构角度 分析EB-5项目, 并且考虑诸多利害关系。 这些考虑事项包 括但不限于以下要点: 1. 尽职调查责任。 在经历芝加哥会议中心一案后, 有 鉴于对透明度和公信力的担忧, 业界对于勤勉尽责 和核查的必要性采取了强硬的态度。 移民中介也 应该坚持立场, 要求开发商和/或区域中心创建一 个网站或云存储文件夹, 并效法标准贷款交易的形 式, 将所有适当的尽职调查材料披露给投资者。 2. 开发商股权和财务能力。 中介的首要考虑因素之一, 就是开发商投入项目的开发商股权多寡及其用来支 持贷款债务清偿的财务能力。 开发商投入的股权越 多, 项目的保障和成功可能性就越大。 业界对于开发 商股权在资本结构中占的最少百分比并没有硬性规 定, 但建议数字是项目总成本的至少20%或25%。 除了直接开发商股权外, 其他形式的股权还包括 税收减免、 政府补助, 甚至是开发商对补充股权 出资的贷款金额的部分担保。 中介的评估关键是 确定股权的总金额, 抑或是贡献给项目、 从属于 EB-5债务的债务。 正如优先贷款人会要求借款人 提供全部或部分贷款的个人担保, 以作为开发商 出资股权的补充﹔中介也应该注重开发商 (或其 负责人) 在个人担保部分贷款上表现出的意愿。 “业界对于开发商股 权在资本结构中占的 最少百分比并没有硬 性规定, 但建议数字 是项目总成本的至少 20%或25%。 ” 54 EB5投资者杂志